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PTA期价放量拉升 高位累积风险较大

2018-08-16 15:26 金投网

  

  7月中旬以来,PTA期价节节攀升,昨日1901合约最高上探至7096元/吨,再度刷新近四年新高。分析人士表示,原料端上涨、pta供需缺口仍在,叠加现货大厂商市场行为偏积极等共同推动近期pta价格大涨。目前来看,pta供应紧张局面短期难以缓解,但随着价格不断上涨,阻力已越来越大,建议对目前的高位价格保持谨慎看法。

  期价放量拉升

  周三,PTA期货继续拉涨,主力1901合约最高至7096元/吨,盘终收报7052元/吨,涨38元或0.54%,成交量减53.3万手至296.3万手,持仓量为114.5万手。

  “pta价格上涨是在基本面较好的前提下,由原料端上涨引爆,期间伴随着PX和pta加工利润的快速扩大。”国投安信期货分析师庞春艳表示,7月中下旬以来,原油价格出现一轮小幅反弹,石脑油和PX价格跟涨,且三季度国内pta装置检修量较二季度明显下降,国内PX库存开始消化,叠加人民币贬值的利多,pta加工成本从5200元/吨一线上升至6000元/吨。8月初,pta加工利润开始扩大,至中旬加工差达到1500元/吨以上,较7月底扩大700元/吨以上。

  华泰期货研究员余永俊表示,目前pta市场供需缺口仍在,库存低位进一步去化,叠加现货大厂商市场行为偏积极,整体现货强势攀升,期货盘面近月1809合约在调整后再度上涨,向现货靠拢回归,远月1811合约、1901合约均显著上涨以修复过大贴水。接下来,随着检修装置陆续重启及下游局部降负,阶段性供需缺口或趋于收窄、库存或低位趋于持稳。

  高位累积风险较大

  值得一提的是,在此轮pta价格快速上涨过程中,聚酯行业中涤纶短纤和瓶片利润压缩较大。据庞春艳介绍,目前短纤已亏损,瓶片也在亏损边缘挣扎,只有占比较大的长丝在不断提价的过程中,尚可保持一点利润,但与此轮上涨之前比已大幅压缩。“终端织造企业原本微薄的利润更是难以承受上游涤丝价格的快速上涨,纷纷传出计划减产停产抵制原料价格上涨的消息。可见,此轮pta价格的过快上涨挤压了下游企业的利润,成本传递可能受到阻碍,不利于价格的持续上涨。”   南方财富网微信号:南方财富网