设为首页加入收藏

微信关注
官方微信号:南方财富网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

沪镍震荡走势待延续 需求端改善待观

2018-08-16 15:21 金投网

  

  最近,沪镍期价一直在低位震荡调整,究其原因主要分为两个方面:一方面国际市场新兴国家汇率崩盘引发了避险回温,美元指数突破上行,有色金属普遍承压,另一方面,在供需阶段走势上,供应虽然偏紧,库存下滑延续,但是下游需求也缺乏较好的放大预期,终端采购谨慎,观望僵持,震荡走势待延续,需求端改善待观。

  一、宏观因素继续主导市场情绪

  全球贸易摩擦继续,美国对土耳其加征钢铝关税,引发本就疲弱的土耳其里拉崩盘,欧元区相关银行受到连带影响欧元回落,而新兴市场国家货币也渐次跟进相对美元贬值,避险情绪升温,推动美元突破此前的震荡整理区域出现一轮拉升上行,有色金属普遍承压回调。

  国内汇率市场也在继续贬值。近期经济数据也显示,经济下行压力持续,需求端预期偏悲观,在这个过程之中,下游的原料备货热情也会受到影响。而且,基建预期虽在,但暂时还未表现出强劲的改善迹象,因此需求端有实际改善迹象不显,向原材料传导的压力仍在持续。

  二、镍供需多空交织,阶段显僵持

  1、从矿石供应端来看,镍矿石港口库存,随着到货增加而继续处于回升之中,这主要还是因为目前还在菲律宾镍矿石出产的高峰期,从原料供应端暂时问题不大。后期第三季度这个情况随着印尼配额时限到达,以及菲律宾镍矿石因雨季到来面临季节性回落可能会有变化,处于近无忧,远有虑的状态。

  2、镍市重心上移的长线支持因素在于电解镍的持续去库存,这个支持目前来看依然存在。国内电解镍近期库存下降,国内期货库存已经降至1.6万吨以内,阶段还出现了库存小反弹,保税区库存在6万吨附近,不过进口窗口近期关闭。LME镍库存至25万吨附近,镍板可能仅在5万吨附近,两市总和去库存的节奏依然明晰。目前两市期货镍库存总量大约已经降至全球1个半月的用量。低库存的支持依然存在。现货中无锡不锈钢交易所已经引入镍豆交割,但上期所目前在设计中,暂未有明确的镍豆进入交割的说法,但这种可能性令市场挤仓意愿受到遏制。镍价前期下探过程钢厂一度入市采购,但阶段步伐再度放缓,观望浓厚。   南方财富网微信号:南方财富网